近日，“房贷贴息1%”的市场预期持续升温，12月10日A股、港股房地产板块应声走强，万科A甚至涨停。对于房地产市场和宏观经济而言，该政策既能激活需求、又能维持金融体系稳定。
房贷贴息跟直接降息不同，资金是由国家和地方政府出，不额外增加银行的负担。若单纯下调LPR，将进一步压缩银行盈利空间，威胁金融体系稳定。因此由财政承担部分利息成本的房贷贴息模式，成为破解双重困境的最优解。
房贷贴息1%本质是一次“隐形降息”，构建了“财政补息差、银行扩投放、需求享红利”的三方共赢格局。
以100万元贷款、30年期等额本息还款、当前平均利率3.06%计算，月供约为3860元，总利息支出约49万元；若享受1%的贴息，实际利率降至2.06%，月供将减少至3410元，每月减负450元，3年贴息期内累计节省利息约1.62万元。（网传贴息3年）
这种实质性减负不仅能缓解已购房家庭的现金流压力，更能降低潜在购房者的入市门槛，激活刚性与改善型住房需求。
尽管目前全国性统一政策尚未正式出台，但多地的先行试点与机构的可行性论证，自2023年以来，南京、长春、武汉、运城等多个城市已推出购房贷款贴息政策，其中长春、武汉均采用1%的贴息幅度，南京雨花台区则根据购房面积实行1%-2%的分级贴息。
关于房贷贴息1%的落地路径，机构普遍预测将采取“分步推进、梯度实施”的策略，率先在一线及核心二线城市试点，资金分担方面，可能参考消费贷贴息经验，采用中央与省级财政按比例分担的模式，减轻地方财政压力。
随着地方试点的不断完善和政策论证的深入，房贷贴息1%从“预期”走向“落地”的步伐正在加快。
